OPTIONS D'ACHAT D'EMPLOYÉS ET PROPRIÉTÉ (ESOP) La possession d'actions des employés survient lorsque les personnes qui travaillent pour une société détiennent des actions de cette société. En général, les experts en gestion croient que transformer les employés en actionnaires augmente leur fidélité à l'entreprise et améliore les performances. La propriété des actions offre également aux employés le potentiel de récompenses financières importantes. Par exemple, les travailleurs de plusieurs jeunes entreprises de haute technologie sont devenus millionnaires en achetant des actions au rez-de-chaussée et en observant alors la hausse du prix du marché de façon astronomique. L'actionnariat salarié prend plusieurs formes différentes. Deux des formes les plus courantes sont les stock-options et les plans d'actionnariat salarié, ou ESOPs. Les options d'achat d'actions donnent aux employés le droit d'acheter un certain nombre d'actions dans la société à un prix fixe pour une période donnée. Le prix d'achat, également appelé prix d'exercice, correspond généralement à la valeur marchande du titre à la date d'attribution des options. Dans la plupart des cas, les employés doivent attendre que les options soient acquises (habituellement quatre ans) avant d'exercer leur droit d'acheter des actions au prix d'exercice. Idéalement, la valeur marchande du stock aura augmenté pendant la période d'acquisition, de sorte que les employés sont en mesure d'acheter des actions à un rabais important. La différence entre le prix d'exercice et le prix de marché au moment où les options sont exercées est le gain de l'employé x0027. Une fois que les employés possèdent des actions plutôt que des options pour acheter des actions, ils peuvent soit détenir les actions, soit les vendre sur le marché libre. À une certaine époque, les options d'achat d'actions étaient une forme de rémunération limitée aux dirigeants et aux administrateurs externes. Mais dans les années 1990, les entreprises de haute technologie à croissance rapide ont commencé à octroyer des options d'achat d'actions à tous les employés afin d'attirer et de retenir les meilleurs talents. L'utilisation de plans d'options d'achat d'actions à base élargie s'est depuis propagée à d'autres industries, comme divers types d'entreprises ont essayé de capturer l'atmosphère dynamique des entreprises high-tech. En fait, selon US News et World Report, plus d'un tiers des plus grandes entreprises du pays ont offert des plans d'options d'achat d'actions à des employés en 1999x2014, soit plus du double de ceux qui le faisaient en 1993. En outre, Le total des capitaux propres détenus par les employés non-dirigeants est passé de 1% à 2% au début des années 1980 à 6% à 10% à la fin des années 1990. X0022 Dans l'économie mondiale déchaînée et affamée des années 90, les options d'achat d'actions des employés sont devenues le nouveau mannax2014a moyen largement accepté d'attirer et de retenir les travailleurs clés, x0022 Edward 0. Welles a écrit dans Inc. AVANTAGES ET INCONVÉNIENTS DES OPTIONS D'ACTIONS Les plus couramment cités Avantage en accordant des options d'achat d'actions aux employés est qu'ils augmentent la fidélité des employés et l'engagement envers l'organisation. Les employés deviennent propriétaires ayant une participation financière dans la performance de l'entreprise. Les employés talentueux seront attirés par l'entreprise, et seront enclins à rester afin de récolter les récompenses futures. Mais les options d'achat d'actions offrent également des avantages fiscaux aux entreprises. Les options sont affichées comme sans valeur sur les livres de la société jusqu'à ce qu'ils soient exercés. Même si les options d'achat d'actions sont techniquement une forme de rémunération différée des employés, les sociétés ne sont pas tenues d'enregistrer les options en attente à titre de dépense. Cela aide les entreprises en croissance à afficher un résultat net en bonne santé. X0022Granting options permet aux gestionnaires de payer les salariés avec un IOU plutôt que cashx2014 avec la perspective que le marché boursier, et non pas la société, sera un jour payer, x0022 Welles expliqué. Une fois que les employés exercent leurs options, la société est autorisée à prendre une déduction fiscale égale à la différence entre le prix d'exercice et le prix du marché comme une charge de rémunération. Mais les critiques des options d'achat d'actions affirment que les inconvénients l'emportent souvent sur les avantages. D'une part, de nombreux employés retirer leurs actions immédiatement après avoir exercé leur option d'achat. Ces employés peuvent vouloir diversifier leurs avoirs personnels ou bloquer des gains. Dans l'un et l'autre cas, cependant, ils ne restent pas des actionnaires très longtemps, ainsi toute valeur de motivation des options est perdue. Certains employés disparaissent avec leur nouvelle richesse dès qu'ils encaissent leurs options, à la recherche d'un autre score rapide avec une nouvelle entreprise de croissance. Leur fidélité ne dure que jusqu'à ce que leurs options viennent à maturité. Une autre critique commune des plans d'options d'achat d'actions est qu'ils encouragent la prise de risque excessive par la direction. Contrairement aux actionnaires ordinaires, les employés qui détiennent des options d'achat d'actions participent au potentiel de hausse des gains des cours boursiers, mais pas au risque de baisse des cours des actions. Ils choisissent simplement de ne pas exercer leurs options si le prix du marché tombe en dessous du prix d'exercice. D'autres critiques affirment que l'utilisation d'options d'achat d'actions à titre de rémunération place effectivement un risque indu sur les employés sans méfiance. Si un grand nombre d'employés essaient d'exercer leurs options afin de tirer profit des gains dans le prix du marché, il peut effondrer une structure de l'entreprise unstable companyx0027s entiers. La société est tenue d'émettre de nouvelles actions lorsque les employés exercent leurs options. Cela augmente le nombre d'actions en circulation et dilue la valeur des actions détenues par d'autres investisseurs. Pour prévenir la dilution de la valeur, la société doit augmenter ses revenus ou racheter des actions sur le marché libre. Dans un article pour HR Magazine, Paul L. Gilles a mentionné plusieurs alternatives qui résolvent certains des problèmes associés aux options d'achat d'actions traditionnelles. Par exemple, pour s'assurer que les options servent de récompense au rendement des employés, une entreprise peut utiliser des options de prix de prime. Ces options comportent un prix d'exercice supérieur au prix du marché au moment de l'octroi de l'option, ce qui signifie que l'option est sans valeur à moins que la performance de l'entreprise x0027s s'améliore. Les options à prix variables sont semblables, sauf que le prix d'exercice évolue par rapport à la performance du marché global ou des actions d'un groupe industriel. Pour surmonter le problème de l'encaissement des actions par les employés dès qu'ils exercent leurs options, certaines entreprises établissent des lignes directrices obligeant la direction à détenir une certaine quantité d'actions afin d'être admissibles à de futures options d'achat d'actions. Un régime d'actionnariat salarié (ESOP) est un programme de retraite admissible par lequel les employés reçoivent des actions de l'action de la société. Tout comme les régimes de retraite en espèces, les ESOP sont assujettis aux exigences d'admissibilité et d'acquisition des droits et offrent aux employés des avantages pécuniaires à la retraite, au décès ou à l'invalidité. Mais contrairement à d'autres programmes, les fonds détenus dans ESOP sont investis principalement dans des titres d'employeur (actions de l'employeur), plutôt que dans un portefeuille d'actions, un fonds commun de placement ou un autre type d'instrument financier. Les ESOP offrent plusieurs avantages aux employeurs. D'abord et avant tout, les lois fédérales accordent d'importantes allégements fiscaux à ces régimes. Par exemple, la société peut emprunter de l'argent à l'ESOP à des fins d'expansion ou à d'autres fins, puis rembourser le prêt en versant des cotisations entièrement déductibles d'impôt à l'ESOP (dans les prêts ordinaires, seuls les paiements d'intérêts sont déductibles d'impôt). En outre, les propriétaires d'entreprises qui vendent leur participation dans l'entreprise à l'ESOP sont souvent en mesure de reporter ou même éviter les impôts sur les gains en capital liés à la vente de l'entreprise. De cette façon, ESOPs sont devenus un outil important dans la planification de la succession pour les propriétaires d'entreprise se préparant à la retraite. Un avantage moins tangible de nombreux employeurs l'expérience sur l'établissement d'un ESOP est une augmentation de la loyauté des employés et la productivité. En plus d'offrir un avantage aux salariés en termes de rémunération accrue, comme le prévoient les accords de participation aux bénéfices en espèces, les ESOP donnent aux employés une incitation à améliorer leur rendement parce qu'ils ont une participation tangible dans l'entreprise. X0022Sous un ESOP, vous traitez les employés avec le même respect que vous accorderiez à un partenaire. Ensuite, ils commencent à se comporter comme des propriétaires. Thatx0027s la vraie magie d'un ESOP, x0022 a expliqué Don Way, chef de la direction (CEO) d'une entreprise d'assurance commerciale en Californie, dans Nationx0027s Business. En fait, 68% des répondants ont déclaré que leur chiffre financier s'était amélioré, tandis que 60% avaient signalé des augmentations de la productivité des employés. Certains experts affirment également que ESOPsx2014 plus que les plans de partage de bénéfices réguliers x2014 rendre plus facile pour les entreprises de recruter, de conserver et de motiver leurs employés. X0022An ESOP crée une vision pour chaque employé et obtient tout le monde tirant dans la même direction, x0022 a déclaré Joe Cabral, PDG d'un producteur californien de matériel de soutien de réseau informatique, dans Nationx0027s Business. La première ESOP a été créée en 1957, mais l'idée n'a pas attiré beaucoup d'attention jusqu'en 1974, lorsque les détails du plan ont été exposés dans la Loi sur la sécurité du revenu de retraite des employés (ERISA). Le nombre d'entreprises parrainant des ESOP a augmenté de façon constante au cours des années 1980, les changements apportés au code des impôts les rendant plus attrayants pour les propriétaires d'entreprises. Bien que la popularité des ESOP ait diminué pendant la récession du début des années 1990, elle a rebondi depuis. Selon le National Center for Employee Ownership, le nombre d'entreprises avec ESOP est passé de 9 000 en 1990 à 10 000 en 1997, mais 60 pour cent de cette augmentation a eu lieu en 1996 seulement, ce qui a amené de nombreux observateurs à prédire le début d'une forte tendance à la hausse. Cette croissance découle non seulement de la force de l'économie, mais aussi des propriétaires d'entreprises qui reconnaissent que les ESOP peuvent leur procurer un avantage concurrentiel en termes de loyauté et de productivité. Afin d'établir un ESOP, une entreprise doit avoir été en affaires et a montré un bénéfice d'au moins trois ans. L'un des principaux facteurs limitant la croissance des ESOP est qu'ils sont relativement complexes et exigent des rapports stricts, et qu'il peut donc être très coûteux d'établir et d'administrer. Selon Nationx0027s Business, les coûts d'installation ESOP varient de 20.000 à 50.000, plus il peut y avoir des frais supplémentaires impliqués si la société choisit d'embaucher un administrateur externe. Pour les sociétés fermées dont le stock n'est pas coté en bourse et n'a donc pas de valeur marchande facilement discernable, la loi fédérale exige une évaluation indépendante de l'ESOP chaque année, ce qui peut coûter 10 000. Sur le côté positif, les coûts de nombreux plans sont déductibles d'impôt. Les employeurs peuvent choisir entre deux principaux types d'ESOP, les OSOP de base et les ESOP à effet de levier. Ils diffèrent principalement par la façon dont le ESOP obtient le stock companyx0027s. Dans une ESOP de base, l'employeur contribue simplement des valeurs mobilières ou des espèces au régime chaque année, comme un plan ordinaire de participation aux bénéfices, pour que l'ESOP puisse acheter des actions. Ces cotisations sont déductibles d'impôt pour l'employeur à une limite de 15 pour cent de la masse salariale. En revanche, les ESOP à effet de levier obtiennent des prêts bancaires pour acheter le stock companyx0027s. L'employeur peut ensuite utiliser le produit de l'achat d'actions pour étendre l'entreprise, ou pour financer le propriétaire de l'entreprise. L'entreprise peut rembourser les prêts grâce à des cotisations à l'ESOP qui sont déductibles d'impôt pour l'employeur à une limite de 25 pour cent de la masse salariale. Un ESOP peut également être un outil utile pour faciliter l'achat et la vente de petites entreprises. Par exemple, un propriétaire d'entreprise proche de l'âge de la retraite peut vendre sa participation dans la société à l'ESOP afin d'obtenir des avantages fiscaux et de prévoir la poursuite de l'entreprise. Certains experts affirment que le transfert de la propriété aux employés de cette façon est préférable aux ventes de tiers, ce qui entraîne des incidences fiscales négatives ainsi que l'incertitude de trouver un acheteur et de percevoir des acomptes provisionnels. Au lieu de cela, le ESOP peut emprunter de l'argent pour acheter la participation de propriétairex0027s dans la société. Si, après l'achat d'actions, l'ESOP détient plus de 30% des actions de la société x0027s, le propriétaire peut reporter les impôts sur les gains en capital en investissant le produit dans un bien de remplacement qualifié (QRP). Les QRP peuvent comprendre des actions, des obligations et certains comptes de retraite. Le flux de revenu généré par le QRP peut aider à fournir au propriétaire de l'entreprise un revenu pendant la retraite. ESOPs peut également s'avérer utile pour ceux qui sont intéressés à acheter une entreprise. Beaucoup de particuliers et d'entreprises choisissent de réunir des capitaux pour financer un tel achat en vendant des actions sans droit de vote dans l'entreprise à leurs employés. Cette stratégie permet à l'acheteur de conserver les actions avec droit de vote afin de maintenir le contrôle de l'entreprise. À une certaine époque, les banques étaient favorables à ce type d'arrangement d'achat parce qu'ils avaient le droit de déduire 50 pour cent des paiements d'intérêts tant que le prêt ESOP a été utilisé pour acheter une participation majoritaire dans la société. Cette incitation fiscale pour les banques a été éliminée, cependant, avec l'adoption de la Loi sur la protection de l'emploi des petites entreprises. En plus des divers avantages que les ESOP peuvent offrir aux propriétaires d'entreprises, aux vendeurs et aux acheteurs, ils offrent également plusieurs avantages aux employés. Comme les autres types de régimes de retraite, les cotisations de l'employeur à un ESOP au nom des employés sont autorisées à croître sans impôt jusqu'à ce que les fonds soient distribués à la retraite d'un employé. Au moment où un employé prend sa retraite ou quitte l'entreprise, il ou elle vend tout simplement le stock à l'entreprise. Le produit de la vente d'actions peut ensuite être transféré dans un autre régime de retraite admissible, tel qu'un compte de retraite individuel ou un régime parrainé par un autre employeur. Une autre disposition de l'ESOP donne aux participants x2014à l'âge de 55 ans et mettant au moins dix années de service x2014 l'option de diversifier leur investissement ESOP loin du stock de l'entreprise et vers des investissements plus traditionnels. Les récompenses financières associées à ESOP peuvent être particulièrement impressionnantes pour les employés à long terme qui ont participé à la croissance d'une entreprise. Bien sûr, les employés rencontrent certains risques avec ESOP, aussi, car une grande partie de leurs fonds de retraite sont investis dans le stock d'une petite entreprise. En fait, un ESOP peut devenir sans valeur si la société de parrainage fait faillite. Mais l'histoire a montré que ce scénario est peu probable de se produire: seulement 1 pour cent des entreprises ESOP ont subi financièrement au cours des 20 dernières années. En général, les ESOP sont susceptibles de s'avérer trop coûteuses pour les très petites entreprises, celles qui ont un fort roulement de personnel ou celles qui dépendent beaucoup de travailleurs sous contrat. Les ESOP pourraient également poser problème pour les entreprises qui ont des flux de trésorerie incertains, car les entreprises sont obligées contractuellement de racheter des actions de leurs employés lorsqu'ils prennent leur retraite ou quittent l'entreprise. Enfin, les ESOP sont les plus appropriés pour les entreprises qui s'engagent à permettre aux employés de participer à la gestion de l'entreprise. Sinon, un ESOP pourrait avoir tendance à créer du ressentiment parmi les employés qui deviennent copropriétaires de la société et ne sont pas traités conformément à leur statut. 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